【FX通貨強弱】2026年3月19日 主要6通貨バイアスレポート

↑ 強気要因

↓ 弱気要因

→ 中立・不確実

• ↑+3パウエル「インフレ進展なければ利下げできない」「利上げも議論のテーマ」、タカ派な据え置き
• ↑+3米2月PPI予想外に加速（前月比+0.7% vs 予想+0.3%）、インフレ粘着性を裏付け
• ↑+2クレディ・アグリコル「FRBはインフレとの長期戦に備えている、市場想定よりタカ派的」
• ↓−1モルガンS「原油供給ショックは成長鈍化につながり、金融緩和の余地は予想より広がる」
• ↓−1片山財務相の為替介入けん制で160円突破には上値抵抗、みずほ予想レンジ上限160.50

• ↓−3FOMCタカ派結果で米金利急上昇（2年債+10.6bp）、内外金利差拡大で円売り加速
• ↓−3三井住友信託「ドル高・円安はファンダメンタルズを反映、介入もしづらい」「オーバーシュートの危険」
• ↓−2MUFJ「植田総裁会見はハト派的印象を与える可能性、会合後は円安との見方も根強い」
• ↑+2本日の日銀会合・植田総裁会見でタカ派姿勢なら円高反転の可能性、市場は4月利上げ50%織り込み
• ↑+1三菱UFJ AM「160円付近・日米首脳会談控え、植田会見はタカ派傾斜となるのでは」

• ↑+3市場は年半ばECB利上げ1回を完全織り込み、年末2回目の確率90%（欧州市況）
• ↑+2独2年債利回りが2024年8月以来の高水準、欧州金利上昇でユーロ下支え
• ↓−3FOMCタカ派結果を受けたドル全面高でEUR/USDが1.15台半ばから1.14台半ばへ急落
• ↓−1ストックス600 −0.75%、インフレ加速と成長鈍化懸念で3年超ぶり低い月次パフォーマンスの可能性
• → 0本日ECB理事会＋ラガルド会見が焦点、利上げシグナルの有無でユーロ急変動の可能性

• ↑+3BOE年末利上げ確率90%弱を織り込み（欧州市況）、タカ派声明なら急騰の可能性
• ↑+2英10年債利回り+4bp（4.74%）、インフレ長期化懸念で英金利上昇がポンドを下支え
• ↓−3FOMCタカ派結果を受けたドル全面高でGBP/USDが1.3374→1.3255へ下落
• ↓−1FTSE100 −0.94%、エネルギー高によるスタグフレーション懸念が重し
• → 0本日BOE政策金利発表、据え置き予想も声明のトーン次第で大きく変動するイベントリスク

• ↓−3FOMCタカ派結果でドル全面高、AUD/USDは0.7123→0.7023へ1円幅の下落
• ↓−2リスクオフ継続、世界株安でコモディティ通貨として下落圧力
• ↑+2原油・資源価格高騰は豪州輸出にとってプラス材料
• ↓−1中東情勢の不透明感継続でリスク選好は回復せず
• → 0欧州中銀イベントの結果次第でドル相場が変動、連れ安・連れ高リスク

• ↑+3WTI 96ドル・ブレント時間外111ドル超、産油国カナダの交易条件が大幅改善
• ↓−3FOMCタカ派結果でドル全面高、カナダドルも対ドルで下落（Bloomberg米国市況）
• ↓−1カナダ銀行も政策金利を2.25%に据え置き、利上げ観測は限定的
• ↑+1イランのエネルギー施設攻撃でカタール等の供給リスク → カナダ産原油の相対競争力向上
• → 0原油高のプラスとドル高のマイナスが拮抗、ウエストパック「ブレント95-110ドルレンジ」と予想